Vamos a detallar el caso de APBR.
Supongamos que ayer deseaba abrir una posición en APBR, por mil papeles. Realizando un trade corto y específico, que no fuera a extenderse mucho en el tiempo.
Bien, los compramos a 51, por 51000 pesos. Pagando comisión mas derechos de mercado por 460 pesos (tomamos 0,9%).
Al precio actual de 49 (14:05 hs), estaríamos 2000+460= 2460 pesos en rojo.
Supongamos un stop en 47. Ejecutado el mismo, perderíamos contando la cometa de salida: 4900 pesos.
Y si operamos opciones???
Supongamos una compra de 10 lotes ayer en la 50,4a, a 4,90, por 4900 pesos, mas 45 pesos por comisión.
Al precio actual de digamos 3,8, estaríamos 1145 pesos en rojo.
Supongamos papel en 47, ejecutando stop, La pérdida máxima es de 4990 pesos, similar a la anterior, el detalle es que si el papel llega a 47 durante esta semana, la base no vale cero, podríamos liquidarla en 1,5-2 pesos, acotando fuertemente la pérdida.
Claramente entre más se acerque el vencimiento esta posibilidad de acotar se achica.
Lo que pone la ventaja del lado de los lotes, en momentos alejados del vencimiento, es que mantienen su valor mejor que el papel (de ayer a hoy vemos que el papel pierde 2 y el lote 1, y no estamos tan lejos del vencimiento). Y por otro lado, el ahorro en comisiones que de 900 pesos pasan a 90 pesos.
En el caso de una suba del papel esta ventaja se invierte, el papel puede ganar 2$ y el lote solo 1. Lo cual se va emparejando al quedar el mismo itm...
O de lateralizar, también es desventajosa la posición en lotes, ya que les pega el time decay.
Mucho para discutir y aclarar aquí...solo dejo una visión, cada uno hará sus cuentas.
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